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當(dāng)今加密貨幣領(lǐng)域最有前途的協(xié)議不僅僅是算法奇跡。他們的目的是利用社區(qū)的集體智慧。在管理過(guò)一個(gè)5，000英畝的菜園和多個(gè)加密貨幣企業(yè)后，我看到純技術(shù)方法在社區(qū)集成系統(tǒng)蓬勃發(fā)展的地方總是失敗。

在意大利北部，松露獵人與訓(xùn)練有素的豬完美協(xié)同工作。豬通過(guò)敏銳的嗅覺(jué)來(lái)檢測(cè)有價(jià)值的松露，感知人類無(wú)法感知的化合物。獵人們?cè)谧R(shí)別有希望的地點(diǎn)、解讀信號(hào)和無(wú)損壞地提取松露方面貢獻(xiàn)了專業(yè)知識(shí)。兩者都沒(méi)有單獨(dú)成功。

這種補(bǔ)充情報(bào)為加密協(xié)議提供了強(qiáng)有力的教訓(xùn)。許多人仍在試圖用算法取代人類判斷，而他們本應(yīng)該創(chuàng)建將兩者結(jié)合起來(lái)的系統(tǒng)。

傾聽(tīng)的協(xié)議表現(xiàn)優(yōu)于

看看渴望財(cái)經(jīng)。它并沒(méi)有通過(guò)更好的算法徹底改變DeFi。它創(chuàng)建了一個(gè)系統(tǒng)，將社區(qū)信號(hào)積極整合到其金庫(kù)策略中。當(dāng)2021-2022年DeFi繁榮期間出現(xiàn)不可持續(xù)的產(chǎn)量農(nóng)場(chǎng)時(shí)，Yearn的社區(qū)在風(fēng)險(xiǎn)變得明顯幾個(gè)月前就發(fā)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)。該協(xié)議放大了這種智能，優(yōu)于純粹的算法方法。

同樣，Aave的風(fēng)險(xiǎn)管理框架納入了持續(xù)的社區(qū)治理，以根據(jù)量化模型錯(cuò)過(guò)的微妙市場(chǎng)變化調(diào)整參數(shù)。這種集成幫助Aave應(yīng)對(duì)了市場(chǎng)動(dòng)蕩，從而破壞了適應(yīng)性較差的協(xié)議。

證據(jù)令人信服。2024年大選期間，雖然傳統(tǒng)民意調(diào)查顯示候選人之間存在15個(gè)百分點(diǎn)的波動(dòng)，但預(yù)測(cè)市場(chǎng)保持的信號(hào)準(zhǔn)確度在兩個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。當(dāng)人們將實(shí)際資金投入到預(yù)測(cè)中時(shí)，他們的表現(xiàn)始終優(yōu)于專家分析。

在協(xié)議性能方面，這種模式是明確無(wú)誤的。在2023年的級(jí)聯(lián)清算期間，具有社區(qū)集成風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的協(xié)議比僅依賴算法的協(xié)議經(jīng)歷的破產(chǎn)率明顯減少（Gauntlet，2023）。例如，Aave以極低的壞賬度過(guò)了2023年3月的美元硬幣（USDC）危機(jī)，而算法協(xié)議則面臨連鎖故障（Chaos Labs，2023）。與此同時(shí)，MakerASO和Yearn Finance等積極治理的協(xié)議在2020年至2024年間實(shí)現(xiàn)了顯著更高的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整回報(bào)（ChainCatcher，2024）。

我在農(nóng)業(yè)及其周邊地區(qū)長(zhǎng)大的這些年里看到了這種動(dòng)態(tài)。最有彈性的農(nóng)業(yè)社區(qū)不僅僅遵循模式。他們利用代際和區(qū)域知識(shí)，充分利用土壤并長(zhǎng)期最大限度地提高產(chǎn)量。他們知道哪種輪換實(shí)際上可以恢復(fù)特定田地的肥沃性，如何在不過(guò)度依賴投入的情況下管理氮，以及哪種覆蓋作物在當(dāng)?shù)貧夂蚝屯寥李愋偷那闆r下是有意義的。這不是民間傳說(shuō)。它有研究支持，但以生活經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)。自上而下的農(nóng)業(yè)科技平臺(tái)和政府政策往往沒(méi)有切中要害，因?yàn)樗鼈儾捎昧艘坏肚械拇鸢?。但土壤不是這樣運(yùn)作的。以此謀生也是如此。最重要的知識(shí)存在于社區(qū)中，經(jīng)過(guò)傳承、每個(gè)季節(jié)調(diào)整，并隨著時(shí)間的推移而經(jīng)受考驗(yàn)。

行為金融學(xué)證實(shí)了經(jīng)驗(yàn)豐富的市場(chǎng)參與者顯而易見(jiàn)的事實(shí)：算法在穩(wěn)定的環(huán)境中表現(xiàn)出色，但當(dāng)基本面條件發(fā)生變化時(shí)就會(huì)動(dòng)搖。就像一只訓(xùn)練尋找黑松露的松露豬突然捕食白松露一樣，這些系統(tǒng)只能檢測(cè)它們被編程要找到的東西。

設(shè)計(jì)互補(bǔ)智能

在算法和社區(qū)之間建立有效的伙伴關(guān)系需要有意識(shí)的設(shè)計(jì)。最成功的協(xié)議包含這些原則：

1. 透明可觀測(cè)性：社區(qū)參與者需要了解系統(tǒng)操作。儀表板、實(shí)時(shí)指標(biāo)和清晰的文檔使社區(qū)能夠開(kāi)發(fā)算法可能錯(cuò)過(guò)的模式識(shí)別功能。
2. 分級(jí)響應(yīng)機(jī)制：有效的協(xié)議提供了一系列干預(yù)選項(xiàng)，而不是二元開(kāi)/關(guān)開(kāi)關(guān)。Unispu的三層費(fèi)用結(jié)構(gòu)體現(xiàn)了這種方法，使社區(qū)智慧能夠?yàn)椴煌慕灰讓?duì)找到合適的平衡。
3. 情緒聚集系統(tǒng)：除了正式的治理投票之外，成功的協(xié)議還通過(guò)多個(gè)渠道獲取持續(xù)反饋：論壇、Discord討論、GitHub問(wèn)題、鏈上行為。這些輸入形成了代碼和社區(qū)之間的持續(xù)對(duì)話。
4. 故障計(jì)劃：最有彈性的系統(tǒng)假設(shè)算法會(huì)發(fā)生故障，并提前設(shè)計(jì)社區(qū)響應(yīng)系統(tǒng)。這些“緊急情況下打破玻璃”機(jī)制承認(rèn)，正是當(dāng)自動(dòng)化系統(tǒng)達(dá)到極限時(shí)，人類的判斷才變得最有價(jià)值。

通過(guò)使用這些原則進(jìn)行設(shè)計(jì)，協(xié)議為補(bǔ)充智能的蓬勃發(fā)展創(chuàng)造了空間。算法高效處理例行操作，而社區(qū)智慧則解決復(fù)雜的邊緣案例和戰(zhàn)略決策。

找到您作為投資者的優(yōu)勢(shì)

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，其影響很明顯：旨在利用社區(qū)情報(bào)的協(xié)議可以提供更可持續(xù)的回報(bào)。尋找以下項(xiàng)目：

1. 集成代幣投票之外的治理，持續(xù)獲取社區(qū)見(jiàn)解。尋找具有活躍論壇、響應(yīng)靈敏的Discord渠道以及在正式治理流程之外有意義地參與用戶反饋的團(tuán)隊(duì)的協(xié)議。
2. 根據(jù)社區(qū)信號(hào)展示自適應(yīng)策略轉(zhuǎn)變?；仡櫾搮f(xié)議如何應(yīng)對(duì)之前的市場(chǎng)壓力事件。最好的項(xiàng)目表現(xiàn)出一種在問(wèn)題向更廣泛的市場(chǎng)變得明顯之前，根據(jù)社區(qū)討論進(jìn)行先發(fā)制人的調(diào)整的模式。
3. 將生態(tài)系統(tǒng)健康置于最大短期產(chǎn)量之上。這通常表現(xiàn)為保守的風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)和可持續(xù)增長(zhǎng)率。檢查團(tuán)隊(duì)如何處理之前的收益機(jī)會(huì)-他們是追求最大回報(bào)還是保持謹(jǐn)慎的安全邊際？

最有價(jià)值的協(xié)議不會(huì)用算法取代人類的判斷。他們構(gòu)建了將社區(qū)智慧與技術(shù)精確性相結(jié)合的系統(tǒng)，就像松露獵人和豬之間長(zhǎng)達(dá)數(shù)百年的伙伴關(guān)系一樣。

當(dāng)數(shù)百萬(wàn)人受到威脅時(shí)，您會(huì)只相信算法，還是更喜歡一種融合了數(shù)千名參與者集體智慧的協(xié)議？

市場(chǎng)正在做出結(jié)論：最有彈性的協(xié)議不僅僅是代碼。他們是將人類洞察力與機(jī)器執(zhí)行力融為一體的活生生的合作伙伴關(guān)系。在一個(gè)充滿不確定性的市場(chǎng)中，這種合作伙伴關(guān)系正在成為唯一可持續(xù)的優(yōu)勢(shì)。

勞拉·瓦倫達(dá)爾

勞拉·瓦倫達(dá)爾是Acre的首席執(zhí)行官兼聯(lián)合創(chuàng)始人，Acre是一個(gè)開(kāi)創(chuàng)性的比特幣復(fù)合平臺(tái)，使用戶能夠?qū)⒈忍貛磐度胧褂茫瑫r(shí)保持對(duì)資產(chǎn)的控制權(quán)。Laura是一位擁有十多年擴(kuò)展高增長(zhǎng)公司經(jīng)驗(yàn)的連續(xù)企業(yè)家，她還負(fù)責(zé)Fold App、Keep Network（現(xiàn)為Thield Network）、Saddle和tBTC等項(xiàng)目的分拆、分拆和融資。她已為加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)中的初創(chuàng)公司籌集了超過(guò)6000萬(wàn)美元的資金，并且經(jīng)常談?wù)摻鹑谥鳈?quán)、比特幣的未來(lái)和技術(shù)驅(qū)動(dòng)的社區(qū)賦權(quán)。Laura致力于透明度和用戶賦權(quán)，設(shè)計(jì)了Acre，為比特幣持有者提供一種安全、可訪問(wèn)的方式來(lái)復(fù)合他們的BTC，同時(shí)忠于比特幣最初的自我主權(quán)和去中心化原則。