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4月13日，第一層現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)區(qū)塊鏈Mantra的原生代幣Mantra（OM）的下跌震動(dòng)了加密市場(chǎng)。幾個(gè)小時(shí)內(nèi)，該資產(chǎn)的市值從超過(guò)60億美元暴跌至5億美元左右。
在一個(gè)已經(jīng)因數(shù)十億美元崩潰而傷痕累累的市場(chǎng)上，Mantra本地資產(chǎn)的崩潰再次證明，黑客并不是該行業(yè)唯一的敵人--加密貨幣因疏忽而陷入癱瘓。Mantra背后的團(tuán)隊(duì)將90%的代幣崩潰歸咎于“強(qiáng)制清算”，這只是故事的一半。
隨著越來(lái)越多的數(shù)據(jù)浮出水面，越來(lái)越清楚的是，崩盤(pán)不僅僅是時(shí)機(jī)不對(duì)或市場(chǎng)波動(dòng)大。這是一場(chǎng)可以預(yù)防的災(zāi)難，有許多催化劑，比如過(guò)度杠桿化的頭寸，流動(dòng)性不足，以及自動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)中的各種漏洞。
具有諷刺意味的是，人工智能，在過(guò)去三年中一直受到加密福音傳道者稱贊的技術(shù)，如果實(shí)施得當(dāng)，本可以預(yù)測(cè)，標(biāo)記甚至阻止這場(chǎng)崩潰。
AI驅(qū)動(dòng)的流動(dòng)性壓力測(cè)試
傳統(tǒng)金融壓力測(cè)試的問(wèn)題在于，它是為穩(wěn)定、受監(jiān)管的市場(chǎng)以及股票和債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)而設(shè)計(jì)的，在這些市場(chǎng)中，極端波動(dòng)是罕見(jiàn)的。另一方面，加密貨幣在一個(gè)不同的現(xiàn)實(shí)中運(yùn)作，在這個(gè)現(xiàn)實(shí)中，瘋狂的價(jià)格波動(dòng)和突然的流動(dòng)性崩潰是非常常見(jiàn)的，也是市場(chǎng)游戲的一部分。依賴歷史模式的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)框架無(wú)法捕捉這些沖擊。
人工智能驅(qū)動(dòng)的壓力測(cè)試提供了一種動(dòng)態(tài)的替代方案。機(jī)器學(xué)習(xí)模型不依賴靜態(tài)歷史數(shù)據(jù)，而是適應(yīng)實(shí)時(shí)條件，分析市場(chǎng)情緒、鏈上指標(biāo)和流動(dòng)性模式。
一種名為基于Kurtoss的壓力測(cè)試的新方法專注于降低極端異常值損失的風(fēng)險(xiǎn)，而正是加密貨幣市場(chǎng)失敗的“胖尾”事件。這項(xiàng)技術(shù)可以幫助公司應(yīng)對(duì)“不可預(yù)測(cè)、影響大”的事件，例如最近的Mantra和2022年Terra（LUNA）崩潰。在2022年Terra崩潰期間，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)模型失敗了，因?yàn)樗麄儧](méi)有預(yù)料到穩(wěn)定幣脫鉤會(huì)以多快的速度演變?yōu)?00億美元的損失。
研究表明，旨在減少極端風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)的投資組合通過(guò)峰度模型實(shí)現(xiàn)了491%的回報(bào)，擊敗了更簡(jiǎn)單的“買(mǎi)入并持有”方法的426%，甚至超過(guò)了基于傳統(tǒng)夏普比率策略的投資組合，回報(bào)率為384%。
峰度值高表示極端波動(dòng)的可能性較高。在加密貨幣中，這些事件并不是異常--它們是景觀的一部分。
Mantra面臨的周末流動(dòng)性薄弱和代幣集中度風(fēng)險(xiǎn)本可以通過(guò)人工智能驅(qū)動(dòng)的壓力測(cè)試方法提前標(biāo)記出來(lái)，為利益相關(guān)者提供一個(gè)在災(zāi)難發(fā)生之前采取行動(dòng)的窗口。
使用人工智能跟蹤和標(biāo)記動(dòng)作
區(qū)塊鏈的透明度是其最大的優(yōu)勢(shì)，但手動(dòng)監(jiān)控?cái)?shù)百萬(wàn)筆交易是不可能的。這就是人工智能的優(yōu)勢(shì)所在。自主AI代理可以持續(xù)掃描鏈上活動(dòng)，并標(biāo)記可能表明即將發(fā)生的市場(chǎng)操縱的異常模式，所有這些都不需要人工參與。
在Mantra的案例中，崩潰后分析的區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)顯示了一些明顯的跡象。據(jù)報(bào)道，就在崩潰前幾天，一個(gè)與Laser Digital相關(guān)的錢(qián)包將650萬(wàn)OM代幣轉(zhuǎn)移到另一個(gè)錢(qián)包，然后將它們發(fā)送到OKX，在那里它們被清算。人工智能監(jiān)控系統(tǒng)可以實(shí)時(shí)檢測(cè)到這些動(dòng)向，并立即向交易所、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和更廣泛的社區(qū)發(fā)出警報(bào)。
人工智能代理可以區(qū)分常規(guī)市場(chǎng)行為與潛在的操縱，因?yàn)樗鼈儾粌H跟蹤交易，還在錢(qián)包網(wǎng)絡(luò)中構(gòu)建行為檔案。
預(yù)測(cè)訂單簿漏洞
也許人工智能阻止Mantra崩潰的最直接方法是通過(guò)復(fù)雜的訂單簿分析。訂單簿揭示了市場(chǎng)的真正健康狀況，但其復(fù)雜性要求的不僅僅是表面分析。
深度學(xué)習(xí)模型，特別是卷積神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和長(zhǎng)短期記憶網(wǎng)絡(luò)，已被證明可以在根據(jù)訂單簿數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)價(jià)格走勢(shì)方面提供有希望的結(jié)果。一項(xiàng)研究發(fā)現(xiàn)，時(shí)態(tài)CNN可以預(yù)測(cè)比特幣（BTC）價(jià)格變化，準(zhǔn)確率高達(dá)76%。
人工智能驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)深度分析將凸顯大額銷(xiāo)售訂單大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)--價(jià)格連鎖崩潰的條件已經(jīng)成熟。因此，這些模型可能會(huì)通過(guò)在周末交易時(shí)間識(shí)別危險(xiǎn)的薄訂單簿來(lái)暴露Mantra的脆弱性。
在人工智能和深度學(xué)習(xí)模型的幫助下，加密貨幣公司可以實(shí)施動(dòng)態(tài)保障措施，例如價(jià)格大幅下跌和流動(dòng)性結(jié)構(gòu)性弱點(diǎn)觸發(fā)的熔斷機(jī)制，以標(biāo)記或防止類(lèi)似Mantra的情況。
利用人工智能構(gòu)建彈性加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)
雖然區(qū)塊鏈技術(shù)承諾去中心化和透明度，但如果沒(méi)有先進(jìn)的人工智能驅(qū)動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)（可以處理數(shù)百萬(wàn)筆交易并標(biāo)記可疑模式），它仍然很脆弱。Mantra和Terra等知名資產(chǎn)的倒閉證明了對(duì)這些系統(tǒng)的需求。
具有加密貨幣風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)必須優(yōu)先考慮集成鏈上和鏈下數(shù)據(jù)的動(dòng)態(tài)壓力測(cè)試框架。由人工智能代理支持的實(shí)時(shí)交易監(jiān)控需要成為交易所和流動(dòng)性提供商的標(biāo)準(zhǔn)實(shí)踐。持續(xù)的訂單簿分析對(duì)于預(yù)測(cè)打滑風(fēng)險(xiǎn)和防止操縱驅(qū)動(dòng)的崩潰也至關(guān)重要。
在這一點(diǎn)上，加密貨幣公司很難趕上全球法規(guī)，每個(gè)地區(qū)都有自己的限制。有時(shí)候，監(jiān)管框架需要數(shù)年時(shí)間才能得到適當(dāng)?shù)恼勁泻驮u(píng)估。例如，《加密資產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)管條例》（MiCA）于2020年9月提出，并于2023年5月31日正式通過(guò)，但仍不完整--2024年6月公布了一些關(guān)于穩(wěn)定幣的規(guī)則，2024年12月公布了關(guān)于加密資產(chǎn)服務(wù)提供商的規(guī)定。
盡管這些法規(guī)非常敏感，但它們?nèi)匀晃茨芎w定義當(dāng)今區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)的復(fù)雜性、速度和數(shù)據(jù)量。因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)只剩下為昨天的問(wèn)題設(shè)計(jì)的規(guī)則。
人工智能驅(qū)動(dòng)的工具不會(huì)施加抑制創(chuàng)新的全面和一刀切的限制，而是可以幫助監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行更有效的監(jiān)督。政府機(jī)構(gòu)可以專注于檢測(cè)操縱模式和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而不損害權(quán)力下放原則，以最終做出及時(shí)、準(zhǔn)確的決策。
從預(yù)測(cè)到預(yù)防
曼特拉墜機(jī)并非不可避免。大多數(shù)可以預(yù)測(cè)它的工具和技術(shù)都已經(jīng)存在，但缺少的是行業(yè)實(shí)施它們的意愿。
公司需要開(kāi)始將先進(jìn)、更復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)管理集成到更廣泛的企業(yè)框架中，而不是將其視為一個(gè)單獨(dú)的領(lǐng)域。投資涵蓋量化建模、區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施和合規(guī)性的跨職能專業(yè)知識(shí)不再只是一種奢侈;這是保護(hù)市場(chǎng)完整性的必要條件。
加密貨幣公司應(yīng)該以MiCA和巴塞爾加密貨幣框架等新興全球標(biāo)準(zhǔn)為基準(zhǔn)，并利用鏈上分析和實(shí)時(shí)交易所數(shù)據(jù)進(jìn)行全面監(jiān)控。
采用這些方法論的項(xiàng)目、交易所和機(jī)構(gòu)將獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和社區(qū)信任。最重要的是，他們可以建立一個(gè)加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)，讓創(chuàng)新蓬勃發(fā)展，而不會(huì)受到市場(chǎng)操縱和災(zāi)難性崩潰的持續(xù)威脅。
問(wèn)題不再是人工智能是否應(yīng)該融入加密貨幣風(fēng)險(xiǎn)管理，而是在下一次危機(jī)爆發(fā)并讓更多投資者受到傷害之前，該行業(yè)多快才能準(zhǔn)備好接受它。這不僅是為了保護(hù)個(gè)人，也是為了保護(hù)整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的聲譽(yù)。
每一次重大崩潰、黑客攻擊和地毯拉扯都會(huì)損害公眾對(duì)加密貨幣市場(chǎng)的信任。這使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠推動(dòng)更嚴(yán)格的監(jiān)管。
人工智能可以補(bǔ)充去中心化的生態(tài)系統(tǒng)，幫助識(shí)別不良行為者、檢測(cè)系統(tǒng)漏洞，并將可信的構(gòu)建者與利用系統(tǒng)的人區(qū)分開(kāi)來(lái)。
艾哈邁德·沙迪德是O.XYZ的創(chuàng)始人，該生態(tài)系統(tǒng)的使命是建立世界上第一個(gè)主權(quán)超級(jí)智能，也是IO.net（一家總部位于索拉納的去中心化基礎(chǔ)設(shè)施提供商（DePin））的創(chuàng)始人。艾哈邁德是一位開(kāi)拓性的企業(yè)家和web 3和人工智能交叉點(diǎn)的連續(xù)創(chuàng)始人，他以將雄心勃勃的想法轉(zhuǎn)化為改變世界的生態(tài)系統(tǒng)而聞名。作為IO.net背后的策劃者，艾哈邁德帶領(lǐng)該公司在不到一年的時(shí)間里達(dá)到了驚人的45億美元估值。他個(gè)人向O.XYZ投資了1.3億美元，這表明他致力于重新定義人工智能，以造福社會(huì)，而不是企業(yè)利益。
